Was ist Inflation? – Eine DefinitionUnter Inflation verstehen wir eine Verminderung des Geldwertes oder eine Steigung des allgemeinen Preisniveaus. Wörtlich übersetzt heißt Inflation „aufblasen“ oder „aufblähen“. Wächst die Geldmenge in einem Land schneller als die Produktion dort, steigt die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen an. Dadurch erhöhen sich schließlich die Durchschnittspreise. Show
Ein erhöhtes Preisniveau kann auch dadurch entstehen, dass Produzenten, Händler oder Dienstleister höhere Kosten weiter berechnen, die z.B. aus gestiegenen Rohstoff- oder Produktionskosten, höheren Personalkosten oder höheren Steuersätzen resultieren. Steigen die Preise, ist das vorhandene Geld weniger wert, denn fürs gleiche Geld kann der Konsument weniger kaufen – die Kaufkraft sinkt. Steigen die Löhne und Gehälter in gleichem Maße, bleibt die Kaufkraft erhalten und es kommt nicht zur Inflation. Steigen die Löhne und Gehälter jedoch langsamer als die Preise, sinkt die Kaufkraft und es kommt zur Inflation. Die Inflation wird ermittelt, indem ein volkswirtschaftlich durchschnittlicher bzw. repräsentativer Warenkorb erstellt wird. Die Preise der enthaltenen Waren (Nahrungsmittel, Kleidung etc.) und Dienstleistungen (Friseurbesuch, Versicherungen, etc.) werden ermittelt und mit den Preisen der gleichen Waren zum Vorjahreszeitpunkt verglichen. Deflation – Was ist das?Bei der Deflation sinkt langfristig das allgemeine Preisniveau ab, dadurch steigt die Kaufkraft des Geldes – es ist mehr wert. Das Angebot an Waren und Dienstleistungen ist größer als die Nachfrage. Dadurch sinken die Preise immer weiter. Für die gesamte Wirtschaft des Landes kann das mittel- und langfristig zu Insolvenzen, steigender Arbeitslosigkeit und sinkenden Löhnen führen. Ursachen können zum Beispiel ein Exportrückgang oder ein entstandener Angebotsüberschuss sein. Die Deflation kommt deutlich seltener vor als die Inflation. Sind Inflation und Deflation gefährlich?Für eine stabile Währung ist
die Preisstabilität wichtig. Sinkt der Wert des Geldes, kommt es zu Zahlungsproblemen. Die Menschen verlieren das Vertrauen in die Währung und legen ihr Geld in Sachwerten an, statt es zur Bank zu bringen und es dort anzulegen. Dadurch nimmt die Inflation immer weiter zu. Steuerung der Inflation durch Notenbanken und PolitikSowohl Politik als auch Notenbanken haben Möglichkeiten zur Beeinflussung und Steuerung. Erhöhen die Notenbanken zum Beispiel den Leitzins, machen Sie die Kreditvergabe damit unattraktiver und das Geld knapper. Diese Knappheit führt zu steigendem Geldwert. Die Politik kann zum Beispiel durch Preis- oder Gehaltsbindungen dazu beitragen, die Inflation zu bekämpfen. Sie kann darüber hinaus Angebot und Nachfrage von Waren durch Steuern und Investitionen beeinflussen und so die Preise in die eine oder andere Richtung verschieben. Diese wirtschaftspolitischen Maßnahmen sind jedoch sehr häufig von Nebenwirkungen begleitet und ihre gezielte Wirksamkeit ist auch unter Fachleuten umstritten. Wenn das Geld langsam schmilzt Hendrik Buhrs Aktualisiert am 11. August 2022
Das Wichtigste in Kürze
So gehst Du vor
„Haben die schon wieder den Preis erhöht?“ – Diese Frage stellst Du Dir im Laufe eines Jahres sicher mehrmals. Ob im Supermarkt, an der Tankstelle, am Fahrkartenautomaten oder im Restaurant: In bestimmten Abständen werden die meisten Dinge teurer. Zudem wirken sich Corona und der Ukraine-Krieg aktuell stark auf das Preisniveau aus. Im Juli 2022 lag die Inflationsrate für Deutschland bei 7,5 Prozent im Vergleich zum Juli 2021. Die Inflation ist kein Naturgesetz, denn Preise werden natürlich von Menschen erhöht – oder manchmal auch reduziert. In diesem Ratgeber wollen wir den Hintergründen nachgehen. Und klären, was Inflation für Dein Geld und Deine Geldanlage bedeutet. Denn wenn das tägliche Leben allmählich teurer wird, solltest Du gegensteuern, damit Du Dir über die Jahre nicht immer weniger leisten kannst. Wie entwickeln sich die Preise?Dem Thema Inflation begegnest Du etwa in der Eisdiele. Bestimmt erinnerst Du Dich noch an den Preis einer Kugel in Deiner Kindheit, schließlich gehört Eis zu den ersten Dingen, die man mit eigenem Geld bezahlt. Je nachdem, wie lange das her ist, hat sich der Preis spürbar erhöht. Die simpelste Begründung, warum der Eishändler irgendwann 10 oder 20 Cent mehr für die Kugel nimmt als im vorigen Jahr: Weil es geht. Niemand schreibt ihm einen bestimmten Preis vor. Er würde allerdings merken, dass er bei 10 Euro pro Kugel keine Kunden mehr fände, und mit 5 Cent pro Kugel weder die Zutaten noch die Miete oder Angestellte bezahlen könnte. Insofern sind der freien Preisgestaltung gewissermaßen Grenzen gesetzt. Aber in einem mittleren Rahmen kann der Verkäufer sein eigenes Ziel mit dem Kugelpreis verfolgen: einen möglichst hohen Gewinn, ein attraktives Preis-Leistungsverhältnis oder schlichtweg günstiger zu sein als die Konkurrenz gegenüber. Die allermeisten Unternehmer treffen regelmäßig diese Abwägung. Manchmal sind die Entscheidungswege deutlich länger, wenn es nicht um eine Kugel Eis, sondern um ein Produkt eines Weltkonzerns geht. In anderen Fällen gibt es gesetzliche Grenzen, so kann etwa die Miete nicht beliebig erhöht werden. Manche Preise sind für einen gewissen Zeitraum vertraglich festgelegt, beispielsweise für einen individuellen Handyvertrag oder die deutschlandweit geltenden Arzthonorare. Bevor Du kaufst, vergleiche mit einer PreissuchmaschineBesonders in Zeiten einer erhöhten Inflation gilt: Nutze Preissuchmaschinen. Wenn die Preise stark schwanken, gibt es tendenziell mehr Ausreißer nach oben und nach unten. Diese findest Du, indem Du nicht gleich das erste Suchergebnis zu dem gesuchten Produkt nutzt, sondern eben einen umfangreichen Vergleich. Im Finanztip-Vergleich überzeugten uns die Anbieter Idealo und billiger.de: Die beiden fanden fast alle gesuchten Produkte, spürten gute Preise auf, und in der Regel war dann das Produkt auch tatsächlich beim Händler zu dem Preis zu haben. Idealo war der einzige Anbieter im Testfeld, bei dem wir alle gesuchten Produkte fanden, bei billiger.de gelang das nur einmal nicht. Beide stellten die Produkte sehr übersichtlich dar und leiteten zum Händler weiter. Die Abweichungen vom besten Preis, den wir auf den fünf Portalen gefunden hatten, hielten sich sehr im Rahmen – mit im Schnitt 3 Prozent (Idealo) beziehungsweise 5 Prozent (billiger.de). In unserem Ratgeber findest Du mehr Tipps über Suchmaschinen zum Preisvergleich. Wie wird die Inflationsrate in Deutschland berechnet?Das Statistische Bundesamt sammelt ständig Preise für 650 verschiedene Waren und Dienstleistungen. Das Preisschild für diesen Warenkorb (der sogenannte Verbraucherpreisindex) wird monatlich und jährlich veröffentlicht. In der Berechnung haben die einzelnen Waren und Dienstleistungen ein unterschiedliches Gewicht, bemessen an den tatsächlichen Ausgaben einer Stichprobe von rund 80.000 Menschen. Aus dem Vergleich, wie sich das Preisschild für den Warenkorb gegenüber dem Vorjahr verändert hat, ergibt sich die Teuerungsrate. Sie wird auch Inflationsrate genannt. 2019 und 2020 lag die monatliche Inflationsrate in Deutschland zunächst meist zwischen 1 und 2 Prozent, in der zweiten Jahreshälfte 2020 sank sie vorübergehend leicht in den negativen Bereich. In dieser Zeit war die deutsche Mehrwertsteuer aufgrund der Corona-Krise sechs Monate lang abgesenkt worden. 2021 kletterte die Inflationsrate dann wieder und lag im Mai bei 2,5 Prozent. Nach einem weiteren Anstieg ist seit März 2022 sogar die Marke von 7 Prozent überschritten. Da die Inflationsrate ein Durchschnittswert ist, können bestimmte Produkte deutlich stärker zulegen, manche Lebensmittel etwa. Der starke Inflationsschub 2022 ist vor allem von den Energiepreisen verursacht, also etwa den Gaspreisen oder Heizöl. Andere Produkte werden über die Zeit günstiger. In den vergangenen Jahren war das zwischenzeitlich sogar bei Benzin (2012 bis 2020) oder Handy- und Internetverträgen der Fall. Auch viele technische Geräte werden zu niedrigeren Preisen angeboten – oder mit deutlich mehr Leistung. Das versuchen die Statistiker zu berücksichtigen. Schließlich wäre es unsinnig, einen Laptop aus diesem Jahr mit einem Desktop-PC aus den Achtzigerjahren zu vergleichen. So kannst Du die Auswirkungen der Inflation berechnenUnser Inflationsrechner zeigt Dir, was die Inflation aus einem konkreten Geldbetrag macht. € Bitte gib eine ganze Zahl von 1 bis 999999,999 ein. Jahre Bitte gib eine ganze Zahl von 1 bis 100 ein. Dein ErgebnisWirkt sich die Inflation auf Deine Kaufkraft aus?Stetig steigende Preise wären eine deprimierende Angelegenheit, wenn zugleich Dein Budget für alle Zeit unverändert bleiben würde. Nehmen wir an, dass Du für eine regelmäßige Ausgabe aktuell 100 Euro benötigst und die Inflationsrate 1,8 Prozent pro Jahr beträgt. Nach zehn Jahren würde dieselbe Ware oder Dienstleistung dann bereits 119,53 Euro kosten. Oder anders ausgedrückt: Mit 100 Euro in der Tasche hättest Du nach zehn Jahren Inflation nur noch eine Kaufkraft von 83,66 Euro (100 geteilt durch 119,53). Mit unserem Inflationsrechner kannst Du leicht andere Beispiele betrachten. Zum Ausgleich steigt aber auch Dein Einkommen, wenn sich die Dinge „normal“ entwickeln. Alle paar Jahre oder sogar jährlich gibt es vielleicht eine Gehaltserhöhung – sei es durch einen Tarifvertrag oder durch individuelle Verhandlungen. Oder indem Du in einen besser bezahlten Job wechselst beziehungsweise als Selbstständiger mehr Gewinn schaffst. Auch die gesetzliche Rente oder der Hartz-IV-Satz werden regelmäßig angehoben. Ausnahmen und durchaus auch Ungerechtigkeiten bestätigen dabei die Regel. So wie nicht alle Anbieter ihre Preise gleichermaßen anheben können, bekommen auch nicht alle Arbeitnehmer gleichmäßig planbare Lohnzuwächse. Zumindest im Durchschnitt des ganzen Landes geht die Rechnung aber normalerweise auf. Denn wenn bei den Konsumenten das Geld immer knapper wird, steigen die Preise der Anbieter auch weniger. Was macht die Europäische Zentralbank?Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt gibt nicht nur die Euro-Geldscheine und Münzen heraus, sondern setzt auch den Leitzins fest. Zu diesem Zinssatz können sich die einzelnen Banken Geld bei der Zentralbank leihen – er ist ein wichtiger Hebel der EZB, um ihren Kernauftrag zu erfüllen: Die Zentralbank soll die Preisstabilität in der Eurozone sicherstellen und damit die Kaufkraft des Euro erhalten. Vereinfacht gesagt führt ein höherer Leitzins dazu, dass Banken und damit auch Unternehmen in ihren Handlungen gebremst werden. Denn es wird teurer für sie, Kredite für neue Investitionen aufzunehmen. So soll die Preisentwicklung gedämpft werden. Umgekehrt ist die Idee hinter niedrigen Leitzinsen: Unternehmen können sich günstiger Geld bei der EZB besorgen und investieren mehr; auch Konsumenten geben ihr Geld lieber aus, als es zu niedrigen Zinsen anzulegen. Das soll die Wirtschaft ankurbeln und damit auch der Inflation einen Schubs nach oben geben. Als Ziel strebt die EZB eine Teuerung von „mittelfristig 2 Prozent“ an. Viele andere Zentralbanken der Industrieländer haben ein ähnliches Inflationsziel. Die Idee dahinter: Mit einer Inflationsrate auf diesem eher niedrigen Level können Verbraucher und Unternehmen zurechtkommen. Sowohl ein Abrutschen in den negativen Bereich, also in eine Deflation, bei der alles im Schnitt immer billiger würde, als auch eine sogenannte galoppierende oder Hyperinflation sollen vermieden werden. Seit dem Sommer 2021 spricht die EZB übrigens von einem „symmetrischen Inflationsziel“, würde also auch vorübergehend stärkere Preissteigerungen tolerieren. Wenn die Teuerung eine Weile über 2 Prozent liegt, wie wir es derzeit erleben, wartet die Zentralbank dieser Strategie folgend noch eine Weile, bis sie Gegenmaßnahmen ergreift. Früher hatte die EZB ihr Ziel als „unter, aber nahe 2 Prozent“ definiert. Mit Inflationsraten über 7 Prozent (in Deutschland) oder sogar noch deutlich darüber (beispielsweise in Estland: über 22 Prozent, Stand: Juli 2022) kann die Zentralbank nicht zufrieden sein. Im Juli hat die EZB erstmals seit elf Jahren die Zinsen angehoben. Was ist eine Stagflation?2022 ist auch die Sorge vor einer sogenannten Stagflation gewachsen. Das Kunstwort kombiniert die Begriffe Inflation und Stagnation, also eine deutliche Preissteigerung, während die Wirtschaft nicht wächst (stagniert). Eine solche Stagflation gab es in den 1970er Jahren in der Bundesrepublik und anderen westlichen Staaten in Folge der damaligen Ölpreisschocks. Wenn die Preise steigen, darauf höhere Löhne ausgehandelt werden, aber zugleich die Wirtschaftsleistung nicht Schritt hält, kann die Inflation so weiter angefacht werden und auch die Arbeitslosigkeit zunehmen. Was ist der Realzins?Hättest Du gerne 5 Prozent Zinsen auf dem Sparbuch? In den Achtzigern war das in der Bundesrepublik üblich. Allerdings lag auch die Inflation seinerzeit höher als heute. 1981 beispielsweise gab das Statistische Bundesamt eine Teuerung von 6,3 Prozent an. Das führt uns zum wichtigen Unterschied zwischen nominalen und realen Zinsen. Der Nominalzins ist der Zinssatz, mit dem die Banken werben und der Dir für Deine Geldanlage gutgeschrieben wird. Wenn wir uns im Alltag mit Zinsen beschäftigen, dreht es sich meist um den Nominalzins – im Online-Banking, im Preisaushang der Banken sowie an vielen Stellen hier bei Finanztip. Letztendlich viel bedeutsamer ist aber der Realzins, also die Differenz zur Teuerungsrate. Denn der Realzins zeigt Dir, wie viel Dein angelegtes Geld an Wert gewonnen oder verloren hat. Im Jahr 1981 zum Beispiel war der Realzins minus 1,3 Prozent. Ein Sparbuchguthaben hat im betreffenden Jahr trotz der hohen Zinsen auf dem Papier also real 1,3 Prozent an Wert verloren – weil die Teuerungsrate ebenfalls sehr hoch war. Die niedrigen Zinsen sind also nichts Neues. Seit 2004 waren die Realzinsen für kurzfristig verfügbares Tagesgeld fast durchgehend negativ. Natürlich ist es sinnvoll, sich nach möglichst hohen Nominalzinsen umzuschauen, weil dann trotz Inflation ein etwas höherer Realzins übrig bleibt. Dazu aber ein wichtiger Rat: Verlass Dich nicht auf irgendwelche Werbeversprechen und Zinsen, die im Marktvergleich ungewöhnlich hoch sind. Vergleiche die versprochene Rendite mit den Ergebnissen in unseren Rechnern für Tagesgeld oder Festgeld. Wenn Dir irgendwo statt 0,5 Prozent jährlich 2 oder 5 Prozent in Aussicht gestellt werden, sei misstrauisch. In aller Regel gibt es einen Haken – vielleicht sitzt die Bank in einem wirtschaftsschwachen Land, das im Krisenfall Mühe hätte, den Finanzsektor zu stützen. Vielleicht hat sie gar keine Banklizenz und gehört keinem Einlagensicherungsfonds an. Oder das vermeintlich sichere Festgeld ist in Wirklichkeit ein riskantes Immobiliengeschäft. Wie helfen Dir Aktien gegen die Inflation?Mit risikoarmen Geldanlagen wie Tagesgeld, Festgeld oder deutschen Bundesanleihen wirst Du die Inflation nicht langfristig übertrumpfen können. Umso wichtiger, dass Du Dich mit breit gestreuten, günstigen Aktienfonds vertraut machst, sogenannten ETFs. Aktien sind Unternehmensbeteiligungen, also Sachwerte. Ihr Wert ist nicht durch einen bestimmten Eurobetrag festgelegt wie etwa Dein Bankguthaben, sondern schwankt je nach Einschätzung der Anleger. Steigen die Preise stark, klingeln die Kassen der Unternehmen lauter – ein Aktieninvestment ist also ein Stück weit inflationsgeschützt. Zwar wird eine starke Inflation die Unternehmen auch an der Kostenseite treffen, denn sie müssen für Rohstoffe und Mitarbeiter wahrscheinlich mehr ausgeben. Aber mit den ETFs, die Finanztip empfiehlt, verteilst Du dieses Risiko auf Hunderte bis Tausende Einzelfirmen, die weltweit aktiv sind. Und auch bei einem großen Wirtschaftscrash (der hoffentlich nicht kommt) ist es gut, Aktien in ETF-Form im Depot zu haben. Diese behalten aller Voraussicht nach einen gewissen Wert, wie die Geschichte zeigt: Die Geldentwertungen in Deutschland nach den beiden Weltkriegen haben Besitzer von Bargeld oder Sparkonten heftiger getroffen als Aktionäre. Auch Gold und Immobilien sind Sachwerte. Ihr Wert ist ebenfalls ein denkbarer Schutz vor Inflation. Wir bei Finanztip sind allerdings vorsichtig: Gold hat keine Wertsteigerung aus sich heraus, es liefert weder Zinsen oder Dividenden noch Mietzahlungen ab. Wir empfehlen es daher allenfalls als stabilisierenden Bestandteil in der Geldanlage. Immobilien wiederum stellen ein Klumpenrisiko dar. Meist steckt in einer einzelnen Immobilie so viel Geld, dass es deutlich das Gesamtvermögen schmälert, wenn sie an Wert verliert. Das kann durchaus passieren, denn der Wert einer einzelnen Wohnung oder eines Hauses kann von den unterschiedlichsten Faktoren beeinflusst werden. Wenn Du nur Aktien einer einzigen Firma im Depot hättest, wäre das auch ein Klumpenrisiko: Du knüpfst Deine Geldanlage an das Schicksal eines Unternehmens. Deshalb unser Tipp mit den ETFs. Wie geht es mit der Inflation weiter?Wie lange die Auswirkungen der Corona-Pandemie und des Krieges in der Ukraine noch zu überdurchschnittlich hoher Inflation führen werden, lässt sich nicht exakt vorhersagen. Gas und Öl sind deutlich teurer geworden, damit auch Benzin und Diesel. Brot und Nudeln werden ebenfalls teurer, weil die Ukraine ein wichtiges Exportland für Weizen ist. Mit der richtigen Strategie für Deine Geldanlage kannst Du Dich aber auf unterschiedliche Szenarien vorbereiten. Einige Argumente in Debatten um die künftige Entwicklung der Preise lauten:
Wie Du siehst, widersprechen sich manche dieser Aussagen – es gibt eben unterschiedliche Szenarien, und keiner kann mit Sicherheit sagen, welches eintreten wird. Es ist am sinnvollsten, wenn Du Dich möglichst breit aufstellst und risikoreichere und risikoärmere Anlagen mischst, also Indexfonds und Festgeld. Unser Podcast zum Thema* Was der Stern bedeutet:Finanztip gehört zu 100 Prozent der gemeinnützigen Finanztip Stiftung. Die hat den Auftrag, die Finanzbildung in Deutschland zu fördern. Alle Gewinne, die Finanztip ausschüttet, gehen an die Stiftung und werden dort für gemeinnützige Projekte verwendet – wie etwa unsere Bildungsinitiative Finanztip Schule. Wir wollen mit unseren Empfehlungen möglichst vielen Menschen helfen, ihre Finanzen selber zu machen. Daher sind unsere Inhalte kostenlos im Netz verfügbar. Wir finanzieren unsere aufwändige Arbeit mit sogenannten Affiliate Links. Diese Links kennzeichnen wir mit einem Sternchen (*). Bei Finanztip handhaben wir Affiliate Links aber anders als andere Websites. Wir verlinken ausschließlich auf Produkte, die vorher von unserer unabhängigen Experten-Redaktion empfohlen wurden. Nur dann kann der entsprechende Anbieter einen Link zu diesem Angebot setzen lassen. Geld bekommen wir, wenn Du auf einen solchen Link klickst oder beim Anbieter einen Vertrag abschließt. Ob und in welcher Höhe uns ein Anbieter vergütet, hat keinerlei Einfluss auf unsere Empfehlungen. Was Dir unsere Experten empfehlen, hängt allein davon ab, ob ein Angebot gut für Verbraucher ist. Mehr Informationen über unsere Arbeitsweise findest Du auf unserer Über-uns-Seite. Klickst Du auf eine Empfehlung mit *, unterstützt das unsere Arbeit. Finanztip bekommt dann eine Vergütung. Empfehlungen geben wir immer nur redaktionell unabhängig und nach strengen Finanztip-Kriterien. Mehr Infos Wie wirkt sich eine Inflation aus?Inflation: Das sind die Auswirkungen und Folgen
Die Menschen können sich für ihr Geld weniger kaufen. Die Kaufkraft und der Wert des Geldes sinken. Unternehmen investieren bei höheren Preisen weniger. Sie müssen ihre Abgabepreise erhöhen, um Kosten zu decken.
Was genau ist Inflation?Allgemeiner Preisanstieg
In einer Marktwirtschaft können sich die Preise von Waren und Dienstleistungen immer wieder ändern. Manche Produkte werden teurer, andere billiger. Steigen die Preise von Waren und Dienstleistungen allgemein, und nicht nur die Preise einzelner Produkte, so bezeichnet man dies als Inflation.
Wie entsteht eine Inflation einfach erklärt?Unter Inflation verstehen wir eine Verminderung des Geldwertes oder eine Steigung des allgemeinen Preisniveaus. Wörtlich übersetzt heißt Inflation „aufblasen“ oder „aufblähen“. Wächst die Geldmenge in einem Land schneller als die Produktion dort, steigt die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen an.
Warum ist eine Inflation gefährlich?Unerwartete und schwankende Inflation führt zu einer willkürlichen Umverteilung von Einkommen und Vermögen. Dies kann dazu führen, dass das Vertrauen in die Eigentumsrechte untergraben wird. Meist führt Inflation auch zu sozialen Verwerfungen.
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